研讨会,理论_权威专家:境外上市最新政策平稳市场信心 给中概股吃下“保心丸”

       12月24日,中国证监会就海外上市相关制度规则征求公众意见。规则明确,在遵守国内法律法规的前提下,对境内企业境外上市活动实行备案管理,符合合规要求的VIE建筑企业备案后可出国上市。

   

       专家表示,海外上市相关制度安排的总体基调释放了善意,稳定了市场信心。新规定明确了VIE架构企业在海外上市、国内企业间接上市中的国内是什么等市场关注问题,给了中国股市相关各方放心丸。

   

       稳定市场信心

   

       专家认为,中国证监会就海外上市相关制度规则征求意见,在稳定市场信心方面发挥了作用。

   

       中国证监会有关负责人指出,中国证监会和有关主管部门尊重企业依法合规自主选择上市地点的态度是一贯明确的,从未动摇过。展望未来,扩大开放的方向不会改变,支持企业充分利用两种资源的态度也不会改变。完善企业境外上市监管制度,不是收紧境外上市监管政策。中国证监会将继续寻求开放发展,规范发展,保持境外融资渠道畅通,为企业境外上市活动提供清晰、透明、可操作的规则,营造更加稳定、可预测的制度环境。

   

       中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东说:中国进一步规范海外上市政策并不限制海外上市活动。资本市场的持续开放不会改变。新规定将促进标准化和法治运作,更好地符合国际标准。

   

       君合律师事务所合伙人王毅、孙晓佳在《君合法律评论》一文中表示,总体基调释放善意,稳定市场信心和预期

   

       在关键时刻,就海外上市相关制度规则征求公众意见,发出坚定信号,坚持对外开放,以制度的确定性对冲外部环境的不确定性,为下一步跨境执法合作奠定基础。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说。

   

       回应VIE市场关注的架构等问题

   

       证监会也关注市场VIE应对市场关注的问题,如架构海外上市之路是否仍然可行。

   

       《国务院关于境内企业境外发行证券根据上市管理规定(草案征求意见稿),境内企业间接在境外发行证券或者证券在境外上市交易,是指以境外企业名义,以境内企业的股权、资产、收益或者其他类似权益在境外发行证券或者在境外上市的企业。

   

       根据《君《君合法律评论》,上述声明也将协议控制架构企业纳入备案范围,中国证监会表示,在遵守国内法律法规的前提下,符合合规要求的VIE建筑企业备案后可以出国上市。文章进一步指出,规则列出国家法律、法规和有关规定明确禁止上市融资,不得在境外发行上市,不得扩大解释为禁止协议控制建筑企业上市,应理解为明确规定。规则还强调,境内企业在境外发行上市的,应当依法经营,遵守外商投资等法律法规的要求,不得扰乱国内市场秩序,不得损害国内投资者的合法权益和社会公共利益。消除VIE遵守外商投资法律法规的红线商投资法律法规的红线。

宋林飞:开创苏南现代化先行示范新格局

25日下午,“第四届苏南现代化理论研讨会”在常州召开。会上,常州大学苏南现代化研究协同创新中心首席专家、江苏省省政府参事室原主任、宋林飞教授就《开创苏南现代化先行示范新格局》作主题分享。“苏南率先推进区域现代化,建设自主创新先导区、现代产业集聚区、城乡一体化先行区、开放合作引领区、富裕文明宜居区,取得了全面、重要的进展。

   

       在中美跨境审计监督合作方面,文章《君和法律评论》表示,遵循平等和事先同意的原则,可以在跨境监督合作框架下提供包括审计草案在内的文件。这为中美进一步协商审计监督合作提供了空间,帮助中美找到解决中国股票退市问题的途径和途径。

   

       根据《国务院关于境内企业境外证券发行和上市的管理规定(草案)》,境外证券监督管理机构可以根据跨境监督管理合作机制向国务院证券监督管理机构提出调查请求;国务院证券监督管理机构可以依法提供必要的协助。境内单位和个人按照境外证券监督管理机构的调查取证要求提供有关文件和资料的,应当向国务院证券监督管理机构报告,经国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门同意后方可提供。

   

       此外,专家认为,新规定明确了国内的内涵,澄清了相当一部分公司的收入不来自国内,国内自然人或公司的持股比例未达到50%%是否仍属于中概股的问题。

   

       根据规定,国内企业上一会计年度营业收入、利润总额、总资产或净资产占发行人同期经审计合并财务报表相关数据的比例超过 50%;负责业务管理的高级管理人员大多是中国公民或经常居住在中国的地方,业务活动的主要场所位于中国或主要在中国开展。不同时符合上述标准的,按照本质重于形式的原则进行判断。

   

       遵循法不追溯既往

   

       专家认为,新规体现了备案区分存量和增量,有利于改革的顺利实施。

   

       根据《君合法律评论》,海外上市规则草案提出,不追溯,即区分股票和增量,应理解为在海外上市规则正式出台并生效之前完成海外上市全过程的股票。只要未完成,虽然之前提交过多轮申请材料的,应视为新。同时,中国证监会相关负责人在回答记者提问时表示,股票企业的备案将另行安排,并给予充分的过渡期。

   

       关于备案的时间点,君和法律评论文章称,以美国上市为例,倾向于认为,在第一次秘密交易后的三个工作日内,有义务向中国证监会提交备案材料。但同时,规则赋予了暂停、终止和撤销监管备案的权利,即中国证监会和国务院有关主管部门有权要求国内企业暂停或终止境外发行上市。如果已经备案,国务院证券监督管理机构可以撤销备案。暂停、终止和撤销备案的标准相对明确,可期有明确的标准。

   

       根据《君和法律评论》,中国证监会明确将与国内相关行业和领域主管部门建立监管合作机制,加强政策衔接、信息共享和监管协调,不要求企业到多个部门采取路条和审批,尽可能减轻企业监管负担。以上等表述体现了放权、管理、服务改革的精神和方向。

   

       分析解读

   

       海外上市规则来了 需要在证监会备案!VIE建筑企业允许上市 这四种情况被禁止 看八个关键点

   

       重磅!七大要点看海外上市新规!境内企业直接间接境外上市实行备案管理

   

       海外上市新规征求意见不收紧!V符合合规要求IE建筑企业备案后可出国上市

   

(文章来源国证券报)